非對稱信息下中小企業(yè)融資約束
人民網(wǎng)東營12月18日電 東營市河口區(qū)作為黃河三角洲的前沿城市，依托其獨(dú)特地理位置而形成巨大的資源優(yōu)勢和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Α?/P>
區(qū)經(jīng)信局2012年公布的最新數(shù)據(jù)顯示，1－5 月份，全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)107 家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值248.1億元，同比增長37.2%；工業(yè)增加值增長26.0%；實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入241.0 億元，同比增長37.1%；利潤10.2 億元，增長47.8%；利稅23.4億元，增長79.9%。但是，值得我們關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力集中在石油化工、鹽及鹽化工、精細(xì)化工、紡織服裝、裝備制造五大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。其中創(chuàng)收的中堅(jiān)力量也只有個(gè)別大型工業(yè)企業(yè)，如山東中海化工集團(tuán)有限公司、富海集團(tuán)有限公司、東營市春興鹽化有限公司、山東世強(qiáng)化工有限公司、東營市成力工貿(mào)有限責(zé)任公司、勝利油田金島實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司等。
河口區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的這一特點(diǎn)，必然帶來中小企業(yè)融資約束的問題。這一問題也必然成為制約中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重大瓶頸。通過深入分析我們可以得出，在中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)融資的過程中存在嚴(yán)重的信息不對稱的現(xiàn)象，由此造成區(qū)內(nèi)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。
表現(xiàn)為：中小企業(yè)普遍采取家族式管理，管理機(jī)制不健全，尤其賬務(wù)管理機(jī)制混亂，對外的信息披露能力不足。因此，金融機(jī)構(gòu)出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的往往在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)持謹(jǐn)慎態(tài)度。中小企業(yè)缺少有效的信用擔(dān)保機(jī)制。中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、底子薄的特點(diǎn)。當(dāng)其向金融機(jī)構(gòu)融資時(shí)，通常會因?yàn)槿鄙儆行У男庞脫?dān)保而遭到拒絕。中小企業(yè)融資成本高。相對于區(qū)內(nèi)一些經(jīng)營較好的大型企業(yè)來說，中小企業(yè)需要的貸款額相對較小，但是對于金融機(jī)構(gòu)來說，發(fā)放貸款時(shí)必經(jīng)的程序大致相同。因此，中小企業(yè)單位融資成本較高。另外，中小企業(yè)管理等各方面相對混亂，可能會導(dǎo)致更多的人力物力的投入來考察借貸企業(yè)的資質(zhì)等方面的條件是否合規(guī)。貸款的道德風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致中小企業(yè)的信貸配給問題更為突出。中小企業(yè)大多信用狀況不佳，法律意識淡薄。普遍帶給金融機(jī)構(gòu)以隨意改變貸款用途、隱瞞企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況、拖欠貸款利息等不良印象。同時(shí)，區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)多為個(gè)人獨(dú)資或合伙制企業(yè)。這就決定這些中小企業(yè)存在相似的弊端，企業(yè)的存續(xù)年限受制于業(yè)主的壽命。雖然業(yè)主對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，但是時(shí)有都有一榮俱榮，一損俱損的情況發(fā)生。因此，我們可以說向中小企業(yè)貸款存在更為嚴(yán)重道德風(fēng)險(xiǎn)問題，由此引發(fā)的信貸配給問題更加突出。
通過上述分析我們可以得出，作為資金供給主體來說，向中小企業(yè)融資會面臨更嚴(yán)重的信息不對稱，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)會更加大。在信貸配給的約束下，金融機(jī)構(gòu)更愿意向那些經(jīng)營穩(wěn)定、資質(zhì)更優(yōu)的盈利較好的大型主導(dǎo)企業(yè)融資。就河口地區(qū)來說，信用擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)發(fā)育不健全，中小型民間借貸金融機(jī)構(gòu)發(fā)育不完善，融資渠道單一等問題加劇了中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。（李連山）