周小川：資本項(xiàng)目可兌換并非意味著百分之百自由
“三亞-財(cái)經(jīng)國(guó)際論壇”于2012年12月15日-17日在海南省三亞市舉行。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，加快資本項(xiàng)目可兌換是剛剛召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議推動(dòng)改革開(kāi)放加速發(fā)展的內(nèi)容之一，但資本項(xiàng)目可兌換并不意味著百分之百的自由。不能把“匯率完全自由浮動(dòng)、跨境資金轉(zhuǎn)移完全自由、零金融監(jiān)管和本幣國(guó)際化”四件事混在一起等同于資本項(xiàng)目可兌換。
據(jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，他指出，中國(guó)落實(shí)資本項(xiàng)目可兌換，將是正當(dāng)可兌換。包括反洗錢和反腐融資，反避稅天堂，同時(shí)也反中國(guó)人出去避稅，不歡迎快進(jìn)快出的套利熱錢。
周小川指出，目前國(guó)際上對(duì)資本項(xiàng)目可兌換沒(méi)有一個(gè)明確的定義，所以實(shí)際上可能是一個(gè)有一定模糊性的目標(biāo)。具體可以參考IMF的七大類四十項(xiàng)表，去看哪個(gè)做到哪個(gè)沒(méi)有做到。
但是周小川指出，這四十項(xiàng)表中每個(gè)項(xiàng)目的重要程度完全不一樣的，這個(gè)是按照技術(shù)角度來(lái)分的，有些小項(xiàng)沒(méi)有做到關(guān)系不太大，所以最終來(lái)說(shuō)大致的衡量的標(biāo)準(zhǔn)，就是這個(gè)七大類四十項(xiàng)里面是不是大多數(shù)絕大多數(shù)做到了。而沒(méi)有國(guó)家宣布百分之百全都做到的，因?yàn)檫@個(gè)里面還有各種各樣的問(wèn)題。
而正由于沒(méi)有明確的定義，因此對(duì)資本項(xiàng)目可兌換就會(huì)出現(xiàn)誤解。周小川指出，其中一種誤解稱為“四位一體”，就是把“匯率完全自由浮動(dòng)、跨境資金轉(zhuǎn)移完全自由、零金融監(jiān)管和本幣國(guó)際化”四件事混在一塊看待可兌換。實(shí)際上這些都是有所區(qū)分的概念，而資本項(xiàng)目可兌換并不指百分之百自由。
“自由兌換很少做到百分之百的自由，所以現(xiàn)在用的詞也是正當(dāng)?shù)目蓛稉Q，我們資本項(xiàng)目可兌換，可以兌換沒(méi)有說(shuō)不辦手續(xù)，沒(méi)有說(shuō)沒(méi)有監(jiān)控，沒(méi)有說(shuō)百分之百自由，沒(méi)有說(shuō)根本沒(méi)有人管?！敝苄〈ㄟ@樣詮釋資本項(xiàng)目可兌換：大量的活動(dòng)都是自由的，少量的還有人看著，不是說(shuō)不讓換，而是也要有一定的按照規(guī)矩去辦事。
周小川指出，國(guó)際貨幣基金組織也認(rèn)為這個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家還可以有一些額外的管理，首先需要具備反洗錢的功能；第二也要考慮過(guò)量使用避稅天堂的行為；第三，由于這次危機(jī)中開(kāi)始出現(xiàn)量化寬松貨幣政策，對(duì)新興市場(chǎng)沖擊比較大，在兩年前IMF就專門強(qiáng)調(diào)對(duì)短期投機(jī)性資本流動(dòng)可以管理；最后就是允許臨時(shí)性的危機(jī)對(duì)策，這個(gè)舉例子來(lái)就是上次亞洲金融風(fēng)暴中的馬來(lái)西亞采取臨時(shí)性管理，事后還可以再度放開(kāi)。
周小川稱，中國(guó)不會(huì)拿七大類四十項(xiàng)一下搞百分之百的自由兌換了，而是保留一些監(jiān)測(cè)項(xiàng)目和對(duì)有一些敏感項(xiàng)目的控制。
“這個(gè)取決于大家設(shè)計(jì)出來(lái)藍(lán)圖大家討論，就是我們跟大家一樣就是反洗錢和反腐融資，反避稅天堂，包括其他的形式中國(guó)人出去避稅也是我們的稅源的損失這個(gè)我們肯定要管的?！敝苄〈ū硎?。
周小川還指出，央行將堅(jiān)持使用宏觀審慎工具來(lái)防止像亞洲金融風(fēng)波泰國(guó)出的事情，“在資本可兌換里面，一個(gè)國(guó)家如果非常輕易就借外債，不管私營(yíng)部門還是公共部門都不好，公共部門如果借外債借很多也是麻煩事?！?/P>
另外，周小川強(qiáng)調(diào)歡迎中長(zhǎng)期投資?！皩?duì)沖基金就是進(jìn)來(lái)搞一把就走的，一個(gè)禮拜兩個(gè)禮拜沖一下，這個(gè)錢我們不歡迎?！?/P>
除此之外，央行將在危機(jī)時(shí)保有采取特殊手段的權(quán)利。“如果發(fā)生了金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以按照IMF規(guī)定采取特殊手段?！敝苄〈ǚQ。