馬云提早倆月“贖回”阿里 破中國(guó)私企融資紀(jì)錄
比原定計(jì)劃提前了兩個(gè)月，18日夜間，阿里巴巴集團(tuán)宣布，已完成對(duì)雅虎所持股份的50%進(jìn)行回購(gòu)。在這次回購(gòu)中，阿里集團(tuán)向雅虎支付了63億美元的現(xiàn)金及市值8億美元的阿里集團(tuán)優(yōu)先股。同時(shí)，對(duì)目前正在使用的技術(shù)，阿里集團(tuán)一次性支付雅虎技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可費(fèi)5.5億美元現(xiàn)金。在未來(lái)公司上市時(shí)，阿里集團(tuán)有權(quán)力優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)雅虎手中持有剩余股份的50%。
回購(gòu)?fù)瓿珊?，在阿里集團(tuán)董事會(huì)中，軟銀和雅虎的投票權(quán)之和降至50%以下。這意味著，阿里集團(tuán)管理層將在董事會(huì)中擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，完全掌握公司未來(lái)的愿景已“落袋為安”。
國(guó)際資本巨頭撐腰融資
76億美元的巨資，阿里集團(tuán)單憑一己之力不可能付得出。去年四季度，阿里集團(tuán)啟動(dòng)融資談判，吸引了全球資本的目光。在整個(gè)融資期間，有國(guó)外媒體將之評(píng)價(jià)，“為了完成這筆交易，有很多錢(qián)在全球飛來(lái)飛去?！?/P>
除了部分集團(tuán)自有現(xiàn)金外，阿里集團(tuán)稱(chēng)，此次股權(quán)回購(gòu)資金還包括銀行貸款、公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及普通股。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行作為惟一一家來(lái)自中國(guó)的銀行，為此次交易提供了10億美元銀行貸款；另外8家包括花旗、瑞士信貸集團(tuán)、巴克萊在內(nèi)的國(guó)際性銀行亦提供了10億美元銀行貸款。
在普通股認(rèn)購(gòu)名單中，中投公司、國(guó)開(kāi)行旗下專(zhuān)注股權(quán)投資的子公司國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司，以及兩家中國(guó)領(lǐng)先的PE投資公司博裕資本和中信資本赫然在列。
阿里集團(tuán)現(xiàn)有股東也積極投身其中，銀湖資本、DST及淡馬錫控股為參與這項(xiàng)融資計(jì)劃也增加投資。此外，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股由亞洲、歐洲和美國(guó)的全球投資機(jī)構(gòu)成功配售。
公開(kāi)資料顯示，這是迄今為止中國(guó)最大的一筆私人企業(yè)融資。
吸引力源自模式清晰穩(wěn)定
“過(guò)去幾個(gè)月，我們親眼目睹了全球金融市場(chǎng)的低迷，尤其是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)頻頻遭受質(zhì)疑。”融資計(jì)劃的操盤(pán)者——阿里巴巴集團(tuán)CFO、集團(tuán)董事蔡崇信說(shuō)：“在如此困難的大環(huán)境下，我們可以融到這些資金，充分體現(xiàn)了投資者和金融合作伙伴對(duì)阿里集團(tuán)未來(lái)的信心，以及對(duì)集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)的信任?！?/P>
阿里集團(tuán)一位知情人士稱(chēng)，很多投資者都在爭(zhēng)奪入股機(jī)會(huì)，畢竟目前資本市場(chǎng)中非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)已堪稱(chēng)稀缺?！叭谫Y計(jì)劃非常受歡迎，我不得不數(shù)度試圖控制蜂擁而來(lái)的投資財(cái)團(tuán)的數(shù)量?！辈坛缧耪f(shuō)。
對(duì)于這場(chǎng)融資盛宴，投行界有著自己的看法。
“我認(rèn)為，阿里巴巴是目前為數(shù)不多的，可以看得清商業(yè)模式的電子商務(wù)企業(yè)，它的商業(yè)模式不但清晰而且穩(wěn)定?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴記者，阿里集團(tuán)的吸引力主要來(lái)自于其成型的盈利模式、盈利能力以及高增長(zhǎng)性，而大部分電商與此模式不同，因此繞不開(kāi)運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、損耗以及巨大的營(yíng)銷(xiāo)宣傳費(fèi)用?！斑@也是普遍虧損的原因?！?/P>
對(duì)于用76億美元收回話語(yǔ)權(quán)，代價(jià)是否太大？
中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院副教授黃浩認(rèn)為，阿里集團(tuán)現(xiàn)在的資金壓力肯定大于從前，但是，如果阿里巴巴能夠整體上市，對(duì)緩解資金壓力有一定作用。互聯(lián)網(wǎng)資深觀察人士洪波評(píng)論說(shuō)，阿里回購(gòu)雅虎所持股權(quán)，很重要的意義就在于管理層強(qiáng)化了控制權(quán)，“這對(duì)于阿里未來(lái)的發(fā)展非常重要，兩個(gè)外方股東現(xiàn)在的投票權(quán)不到50%，阿里管理團(tuán)隊(duì)對(duì)集團(tuán)發(fā)展未來(lái)更有掌控力”。
阿里集團(tuán)表示，交易完成后集團(tuán)仍有30億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備，加上現(xiàn)有業(yè)務(wù)帶來(lái)的現(xiàn)金流，集團(tuán)將仍舊有雄厚的資金，支持未來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展。
新聞背景
雅虎日薄西山 制約阿里發(fā)展
2005年8月11日，雅虎與阿里巴巴集團(tuán)在北京聯(lián)合宣布，雅虎以10億美元及其在華業(yè)務(wù)雅虎中國(guó)的全部資產(chǎn)換取阿里集團(tuán)40%的股權(quán)。
正是這10億美元，幫助阿里集團(tuán)迅速崛起，逐步建立起整個(gè)電子商務(wù)社會(huì)從交易、支付再到云計(jì)算的生態(tài)鏈，成為中國(guó)甚至全球電子商務(wù)的領(lǐng)軍企業(yè)之一。
然而，近年來(lái)面對(duì)谷歌、Facebook等新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的沖擊，日漸式微的雅虎以及動(dòng)蕩不已的管理層，被認(rèn)為已無(wú)法適應(yīng)和幫助阿里集團(tuán)在中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)快速?zèng)Q策，反而成為制約因素。
2009年1月，雅虎和阿里集團(tuán)之間“交惡”的傳聞就一直不絕于耳。在彼此關(guān)系漸行漸遠(yuǎn)的同時(shí)，阿里集團(tuán)對(duì)于完全掌握公司控制權(quán)的渴望也越來(lái)越強(qiáng)烈。
“股份回購(gòu)計(jì)劃的完成，讓公司的股份結(jié)構(gòu)更加健康，也意味阿里集團(tuán)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段?！卑⒗锛瘓F(tuán)董事局主席、首席執(zhí)行官馬云說(shuō)。
可以估算出，雅虎從7年前的10億美元投資，到如今僅套現(xiàn)一半就至少獲利76億美元。這些錢(qián)，相當(dāng)于雅虎6年的利潤(rùn)總和，將為雅虎“翻身”提供更多的可能性。記者 張?jiān)?/P>
事件回放
2005年8月11日
雅虎以10億美元及其在華業(yè)務(wù)雅虎中國(guó)的全部資產(chǎn)換取阿里巴巴集團(tuán)40%的股權(quán)。
2011年
由銀湖、DST全球、淡馬錫和云峰基金共同向阿里巴巴集團(tuán)投資20億美金，為集團(tuán)早先的投資者和員工提供流動(dòng)性需求。
2012年5月20日
阿里巴巴集團(tuán)和雅虎共同宣布了一項(xiàng)全面的股票回購(gòu)計(jì)劃，計(jì)劃中包括在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，雅虎分步減持阿里集團(tuán)股票，計(jì)劃中還包括重組兩個(gè)公司關(guān)系的一系列協(xié)議。
2012年6月
阿里巴巴集團(tuán)完成了對(duì)其B2B香港上市公司Alibaba.com的私有化，以25億美元現(xiàn)金回購(gòu)市面上公開(kāi)發(fā)售的上市公司股票，這些股票占上市公司總股本的27%。